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海马汽车为保壳拟出售研发公司,背后是销量崩塌难解

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车市的优胜劣汰,远比想象的残酷。今年已经有多家车企曝出裁员、面临倒闭等消息,已面临生死存亡的境地。对于已经上市的车企来说,更是想尽办法避免退市风险。

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由于车型销量持续下滑,海马汽车 2017 年亏损 9.94 亿元,2018 年亏损额度增加到 16.37 亿元,身为 A 股上市公司,已经因为连续两年亏损而被实施了退市风险警示,戴帽成了 *ST 海马。

而 2019 年已经进入第四季度,海马汽车在销量方面仍无起色,目前仍处在亏损状态,保壳压力已迫在眉睫。9vM北方热点_热点头条新闻

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在此紧急关头,海马汽车终于还是选择出售资产道路。9 月 25 日,海马汽车发布《关于全资子公司转让股权暨关联交易的公告》,拟将出售海马研发 100% 股权,预计此次交易将给海马汽车带来约 4.3 亿元收益。

海马汽车保壳希望大增,但是海马汽车的未来又走向何处?9vM北方热点_热点头条新闻

持续变卖资产9vM北方热点_热点头条新闻

海马汽车其实早就意识到保壳的重要性与难度,因此使出浑身解数让财报扭亏为盈。今年 5 月,海马汽车宣布拟出售公司在海南和上海两处房产共 401 套房产,在当时引起轰动,并并引起广泛关注。9vM北方热点_热点头条新闻

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但是来看房产出售速度并未达预期,从海马汽车《关于出售部分闲置房产的进展公告》来看,目前已累计出售房产仅为 156 套,收入 5709 万元,为企业带来净利润增加 3668 万元。但海马汽车半年亏损额度为 1.78 亿元,因此通过出售房产实现财务报表扭亏为盈,从时间和成交数额上看 " 远水解不了近渴 ",必须另寻他法。

9 月 25 日,海马汽车发布《关于全资子公司转让股权暨关联交易的公告》,公告称海马汽车与睿之尚实业在郑州签订了《股权转让协议》,海马汽车将其持有的海马研发 100% 股权转让给睿之尚实业,转让价格=80,600 万元 股权交易基准日与股权交割日之间的期间损益。9vM北方热点_热点头条新闻

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双方协商一致,股权转让价款由睿之尚实业分三次向海马汽车现金支付。公告中还明确说明交易前,海马研发相关业务及人员已转至公司郑州基地,本次交易将给海马汽车带来约 4.3 亿元收益。

如果一切顺利,有了出售海马研发收益入账,海马年底财报扭亏为盈将不是难题,企业保壳也得以实现。看似一切圆满,但是海马汽车所做一切,都是拿资产 " 赌 " 明天。9vM北方热点_热点头条新闻

谁在仗义相救?9vM北方热点_热点头条新闻

成立于 2013 年的海马研发坐落于上海,从公告中财务数据来看,截至 2019 年 5 月 31 日,海马研发的净资产为 2.8 亿元,在 2018 年 1-5 月实现营业收入 5205.03 万元,净利润为 -1305.64 万元。同时公告中已经提到海马研发相关业务及人员已转至公司郑州基地,因此海马研发实际已经是个 " 空壳 "。9vM北方热点_热点头条新闻

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海马研发被资产评估公司给出近 8 亿净资产估值明显偏高,但是竟然有公司愿意以这样的价格进行接手,难道真有 " 活雷锋 "?

在此次海马汽车出售海马研发的交易中,牵涉到一家重要公司——睿之尚实业。对于这家公司情况,在公告中也有详细说明。睿之尚实业截至目前未开展业务,2018 年及 2019 年 1-6 月,营业收入、净利润、总资产、总负债和净资产均为 0,该公司由海马投资集团有限公司 100% 持股。9vM北方热点_热点头条新闻

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而海马投资集团有限公司及其一致行动人海马(上海)投资有限公司持有海马汽车 34.46% 股份,为海马汽车控股股东。

因此海马汽车与睿之尚实业属同一实际控制人,因此海马汽车与睿之尚实业就海马研发股权转让,实际上属于关联交易,这在公告中已进行明确说明。因此这次转让的目的很明确,就是控股股东在帮助海马汽车保壳,而进行 " 仗义输血 "。9vM北方热点_热点头条新闻

根本问题仍未解9vM北方热点_热点头条新闻

虽然从结果导向看,海马汽车此举对于保壳有很大的成功希望,但是导致海马汽车处于目前的艰难困境的根本原因,车型销量下滑仍没有得到解决。9vM北方热点_热点头条新闻

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自去年 6 月份开始,海马汽车单月的汽车销量已是连续 15 个月同比出现下滑。前不久发布 8 月份产销数据快报显示,8 月份,海马汽车产量 1688 辆,同比下滑 73.65%;销量 1560 辆,同比下滑 73.96%。1-8 月份,汽车产量 17240 辆,同比下滑 62.99%;销量 18755 辆,同比下滑 63.69%。

这样的结果或许对于海马汽车感到很沮丧,因为在海马的危急时刻,不仅创始人景柱重出江湖,并将宝全部押在全新车型 8S 上。车型采用全新平台,设计前卫、配置现代、超强动力、高性价比,同时还在售后服务方面推出多项创新,可以说海马汽车做到了所有能想到的一切。9vM北方热点_热点头条新闻

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但是市场反馈是冰冷的,即使有重磅新车上市,海马汽车从 6-8 月销量依然是持续下滑。这说明时代变了,只靠一款车型就能扭转 " 乾坤 " 已经越来越难。现在消费者更关注品牌力,因此造就车企表现两极分化严重。而海马新车在市场上没有引起任何 " 波澜 ",恰恰说明消费者已经对海马品牌忽略甚至 " 遗忘 "。

对于海马汽车更为不利的是,目前汽车正处在变革时期,车型直接比拼已经从动力、配置转到智能化、网联化水平,新能源汽车也成为决定车企未来发展的关键,而这一切都离不开巨额的研发投入,显然这对于海马汽车而言是比保壳更严峻的问题。而海马汽车所处进退两难困境,也正是目前一批想寻求突破却又无力改变命运车企的缩影。9vM北方热点_热点头条新闻

因此即便是今年海马汽车能保壳成功,可是明年、后年呢?如果车型依然卖不出去,对于海马汽车而言仍难改变最终的命运。9vM北方热点_热点头条新闻

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